La letra de cambio nace en el S:XII-XIV, en el norte de Italia.
Dador------------Tomador
Benificiario-----Librado
Ej: Una persona, en Medina del Campo, compra un tapíz flamenco, una posibilidad sería enviar el dinero, cosa que era un poco ariesgada, el dador expide la letra de cambio en Medina al tomador(banquero). Este banquero/mercader tiene un beneficiario que es correspondiente en Amberes,le envia la letra de cambio y su corresponiente paga al vendedor(con dinero de Amberes).
En dicho papel tiene la orden de pagar a 30, 60,... dias el dienro estipulado (las plazas coincidían con las ferias). El dador no expedía una única letra de cambio, sino varias por si surgía algún problema. El tomador lo enviaba por diferentes rutas. El dador sabía que se había efectuado el pago con la operación de retorno librado, emitiendo una carta depago (recibí), en el momento de recibir el dinero. El beneficiario envía varias copias al tomador y éste se lo entrega al dador y en ese momento el dador paga.
A veces, el dador entrega dinero a modo de fianza. Lo que paga el dador no es única y exclusivamente el precio de la venta sino también los costes añadidos.
La letra de cambio esconde tres operaciones:
1. Operación de transferencia de capital.
2.Operación de crédito.
3.Operación de cambio de moneda (en el caso de operaciones internacionales).
La letra de cambio no era barta, pero sí posibilitaba estas transacciones.
El dador tendrá que presentar abalistas. Todo esto admite tantas complicaciones como quisiéramos.
La letra de cambio se podía endosar (ceder a favor una letra de cambio u otro documento de crédito expedido, haciéndolo así constar al respaldo o dorso).
El librado sabe que en los días estipulados recibiría un pago, en un año o dos recibiría todo el dinero del tapíz. Con el endoso el librado podía disfrutar de ese tapíz.